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May 02, 2024

Private Equity intensifica acúmulo de instaladores de HVAC

Um relatório conclui que a consolidação empresarial, o envelhecimento da força de trabalho e os custos elevados podem manter as bombas de calor, uma tecnologia fundamental da Lei de Redução da Inflação, fora do alcance. por Lee Harris 16 de outubro de 2023

Um relatório conclui que a consolidação empresarial, o envelhecimento da força de trabalho e os custos elevados podem manter as bombas de calor, uma tecnologia fundamental da Lei de Redução da Inflação, fora do alcance.

por Lee Harris

16 de outubro de 2023

5:00 DA MANHÃ

que Natalicchio/Houston Chronicle via AP

Ed Newby, proprietário da All Star A/C and Heating, trabalha em um aparelho de ar condicionado em 26 de junho de 2023, em Houston.

Nas últimas duas décadas, Jeff Howard, engenheiro de aquecimento, ventilação e ar condicionado (HVAC) em Indiana, tem tentado ultrapassar as aquisições corporativas na sua área em rápida consolidação.

Howard trabalhou na Airtron em Indianápolis quando esta foi adquirida pela Direct Energy, com sede no Reino Unido. O novo proprietário pressionaria os funcionários a trabalharem 16 horas por dia, disse ele, então, depois de uma passagem por uma empresa menor, Howard ingressou na One Hour, apenas para ser prontamente adquirida pela Direct Energy também. (Desde então, a Direct Energy foi adquirida por sua antiga rival, a empresa de energia e serviços domésticos NRG Energy.)

Howard estava otimista quando se mudou para a Williams Comfort Air, uma empresa regional que ele admirava há muito tempo. Mas logo foi adquirida pelo Wrench Group, um grupo de empresas de serviços domésticos de propriedade de capital privado.

“Você viu essa grande mudança de foco para apenas substituir mais caixas e não se preocupar com os clientes, sem se preocupar com os funcionários”, disse Howard ao Prospect, após sair no início deste ano. “Houve um êxodo em massa de talentos e técnicos.”

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Os analistas de mercado prevêem um crescimento de dois dígitos nos serviços energéticos durante a próxima década, com clientes comerciais, industriais e residenciais a procurarem reduzir o seu consumo de energia e tornarem-se mais resilientes a condições climáticas extremas. Também estimulam o interesse os subsídios ilimitados destinados à tecnologia de energia limpa, como as bombas de calor.

Nesse mercado fragmentado e de elevado crescimento, os investidores em infra-estruturas de capital privado desafiaram o abrandamento geral das aquisições alavancadas para duplicar o que já era, mesmo antes dos subsídios às energias limpas da Lei de Redução da Inflação (IRA), uma onda agressiva de aquisições. . Os engenheiros de HVAC, incluindo Howard, descrevem um sector cada vez mais afectado por aquisições rápidas, à medida que Wall Street encara uma oportunidade histórica de crescimento nos serviços energéticos.

A Bernhard Capital Partners, uma empresa de capital privado de médio porte cujo fundador se especializou em conseguir contratos governamentais sem licitação para limpeza após emergências como o furacão Katrina, adquiriu a empresa de software de energia Optimum Energy em junho. Um mês antes, a Blackstone concluiu a aquisição da unidade de aquecimento e ar condicionado da Emerson Electric por US$ 14 bilhões.

Entretanto, os fabricantes de bombas de calor estão a adquirir distribuidores regionais rapidamente e os preços subiram dramaticamente. A produção, distribuição e instalação de bombas de calor está a tornar-se rapidamente um teste à economia política americana, enfrentando estrangulamentos da força de trabalho e consolidação da indústria.

Os fabricantes de bombas de calor estão adquirindo distribuidores regionais rapidamente e os preços subiram dramaticamente.

Um artigo publicado hoje pelo American Economic Liberties Project, um grupo que luta contra a concentração económica, conclui que a consolidação, o aumento dos preços e o aumento da compensação dos investidores no mercado das bombas de calor podem prejudicar a eficácia dos gastos federais.

O documento conclui que os problemas no mercado das bombas de calor podem afectar outras áreas prioritárias da política industrial, desde a produção de semicondutores até aos gastos em infra-estruturas, onde, argumenta a AELP, o governo federal desencadeou incentivos do lado da procura sem atenção suficiente à estrutura subjacente do mercado.

“Na nossa opinião, as bombas de calor são, e provavelmente continuarão a ser, consideravelmente mais caras do que os fornos a gás convencionais e os aparelhos de ar condicionado – tanto em termos de fabrico como de instalação”, escreve a AELP. “Ao depender principalmente do estímulo da procura, a política industrial fica dependente de ilusões sobre como os custos irão diminuir com o tempo.”